政策金利とは？上がると暮らしはどうなる 仕組みとよくある疑問をやさしく解説
政策金利は、中央銀行（日本では日銀）が決める短期金利の目標です。上がると預金の利息が増えやすくなる一方で、変動金利型の住宅ローンの返済が増えることがあります。日本の政策金利は段階的に上がり、2026年9月に1.25％になりました。
目次
政策金利とは：日銀が決める金利の目安
政策金利は、中央銀行が決める短期金利の目標です。日本では日銀（日本銀行）が決めます。
日本で誘導の対象になっているのは「無担保コール翌日物」という金利です。これは、金融機関どうしがお金を貸し借りするときの金利です。
この金利が動くと、私たちの預金の金利や、銀行からお金を借りるときの金利にも影響します。
なぜ上げ下げするの？景気と物価の関係
政策金利は、景気と物価の様子に合わせて動かすのが一般的です。
日銀は、消費者物価の上昇率2％を「物価安定の目標」として掲げています。
| 景気と物価の様子 | 政策金利の一般的な動き |
|---|---|
| 景気が過熱して物価が上がる | 引き上げる |
| 不景気のとき | 引き下げる |
だれがいつ決める？年8回の会合
政策金利は、各国の中央銀行が定期的に開く、金融政策を決める会合で決まります。
日銀の場合は「金融政策決定会合」です。
- 回数：年8回
- 期間：1回につき2日間
- メンバー：正副総裁と審議委員の計9名
ゼロ金利から「金利のある世界」へ これまでの流れ
日本は長いあいだ、金利がほとんどない状態が続いていました。2024年3月に流れが変わり、政策金利は段階的に上がっています。
各国の政策金利表では、日本は1.25％、変更幅は＋0.25％、改正日は2026年9月18日です。マーケット情報では、無担保コール翌日物は2026年11月10日時点で1.227％と表示されています。
これからについて分かっていることは多くありません。OIS市場では、11月9日昼時点で「12月までに0.25％利上げする確率」が約7割でした。前週末の6日は5割台でした。10月会合の主な意見には「早く中立に」という声があり、利上げの注目点は春闘の動向と報じられています。
日銀が12月までに実際に利上げするかどうかは、まだ分かっていません。政策金利が最終的にどこまで上がるのかも、まだ分かっていません。
| 時期 | できごと |
|---|---|
| 1999年 | 事実上のゼロ金利政策が始まる |
| 2016年 | マイナス金利政策を導入 |
| 2024年3月 | マイナス金利をやめ、17年ぶりに利上げ |
| 2024年7月 | 誘導目標を0.25％程度に引き上げると決定 |
| 2026年9月 | 政策金利が1.25％に（改正日は9月18日） |
暮らしへの影響① 預金の利息はどう変わる
政策金利が上がると、預金の金利も上がりやすくなります。
普通預金の金利は、マイナス金利をやめる前は年0.001％でした。2024年12月時点では年0.1％に上がりました。
100万円を1年預けたときの利息（税引前）で比べると、ちがいがよく分かります。
今後の預金金利がいつ、どれだけ変わるかは、まだ分かっていません。
| 普通預金の金利 | 100万円を1年預けた利息（税引前） |
|---|---|
| 年0.001％（マイナス金利をやめる前） | 10円 |
| 年0.1％（2024年12月時点） | 1,000円 |
暮らしへの影響② 住宅ローンとその備え
政策金利が上がると、変動金利型の住宅ローンの金利も上がりやすくなります。その結果、毎月の返済が増えることがあります。
変動金利の上昇が不安な場合は、次のような方法を考えることもできるとされています。
今後の住宅ローン金利がいつ、どれだけ変わるかは、まだ分かっていません。くわしい条件は、借りている金融機関の案内で確かめてください。
- 繰上げ返済をする
- 固定金利型に変更する
よくある疑問：公定歩合・長期金利とのちがい
政策金利とよく似た言葉に「公定歩合」と「長期金利」があります。それぞれ意味がちがいます。
公定歩合は、政策的な役割をすでに終えています。今は「基準割引率および基準貸付利率」と呼ばれています。
国債の利回りなどの長期金利は、政策金利と直接は連動しません。将来の予想や需給で決まります。
| 言葉 | どんなもの |
|---|---|
| 政策金利 | 中央銀行が決める短期金利の目標。日本では無担保コール翌日物が誘導の対象 |
| 公定歩合 | 政策的な役割を終え、今は「基準割引率および基準貸付利率」と呼ばれる |
| 長期金利 | 国債の利回りなど。政策金利と直接は連動せず、将来の予想や需給で決まる |
よくある疑問：株価や為替との関係（投資の判断は自分で）
政策金利は、株価や為替にも関係します。ただし、決まった動きをするわけではありません。
利上げは企業の借入コストを増やすため、株価の下落要因になる場合があります。利下げは、株価を押し上げる材料になる場合があります。
為替では一般に、政策金利が高い国の通貨は買われやすく、通貨高になりやすい傾向があります。
アメリカは2026年9月のFOMCで0.25％引き上げ、政策金利を3.75〜4.00％にしました。11月10日の外国為替市場は、ドルが158円近辺でもみ合いと報じられました。
この記事は仕組みの説明です。売り買いを勧めるものではありません。投資の判断はご自身でお願いします。
よくある疑問
政策金利とは何ですか？
政策金利は、中央銀行（日本では日銀）が決める短期金利の目標です。預金や貸出の金利に影響します。
日本の政策金利はいま何％ですか？
日本の政策金利は段階的に上がり、2026年9月に1.25％になりました。政策金利表の改正日は2026年9月18日です。
政策金利はだれが決めるのですか？
日銀の金融政策決定会合で決まります。会合は年8回、2日間ずつ開かれ、メンバーは正副総裁と審議委員の計9名です。
政策金利が上がると住宅ローンはどうなりますか？
変動金利型の住宅ローンの金利も上がりやすく、毎月の返済が増えることがあります。不安な場合は、繰上げ返済や固定金利型への変更を考える方法もあるとされています。
政策金利が上がると預金の利息は増えますか？
預金の金利は政策金利の影響を受けます。普通預金の金利は、マイナス金利をやめる前の年0.001％から、2024年12月時点で年0.1％に上がりました。
12月に政策金利は上がりますか？
日銀が12月までに実際に利上げするかどうかは、まだ分かっていません。次の会合の具体的な日程も、まだ分かっていません。
政策金利と長期金利は同じですか？
同じではありません。国債の利回りなどの長期金利は政策金利と直接は連動せず、将来の予想や需給で決まります。
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